Options Stratégies d'arbitrage En termes de placement, l'arbitrage décrit un scénario où il est possible de faire simultanément plusieurs transactions sur un actif pour un profit sans risque impliqué en raison des inégalités de prix. Un exemple très simple serait si un actif était la négociation sur un marché à un certain prix et aussi la négociation sur un autre marché à un prix plus élevé au même moment. Si vous avez acheté l'actif au prix inférieur, vous pourriez alors le vendre immédiatement au prix le plus élevé pour réaliser un bénéfice sans avoir pris de risque. En réalité, les possibilités d'arbitrage sont quelque peu plus compliquées que cela, mais l'exemple sert à mettre en évidence le principe de base. Dans le négoce d'options, ces opportunités peuvent apparaître lorsque les options sont mispriced ou mettre la parité d'appel n'est pas correctement conservé. Bien que l'idée de l'arbitrage semble grande, malheureusement, ces possibilités sont très peu nombreux et loin entre. Quand ils se produisent, les grandes institutions financières avec des ordinateurs puissants et des logiciels sophistiqués ont tendance à les repérer longtemps avant que tout autre commerçant a une chance de faire un profit. Par conséquent, nous wouldnt vous conseillons de passer trop de temps à s'inquiéter à ce sujet, parce que vous êtes peu susceptible de jamais faire des profits sérieux de celui-ci. Si vous voulez en savoir plus sur le sujet, ci-dessous vous trouverez plus de détails sur la parité d'appel mis et comment il peut mener à des possibilités d'arbitrage. Nous avons également inclus certains détails sur les stratégies de négociation qui peuvent être utilisés pour tirer profit de l'arbitrage si vous jamais trouver une opportunité appropriée. Mise en place d'opportunités d'arbitrage Arbitrage Arbitrage de grève Conversion de bulle d'arbitrage Arbitrage de renversement Sommaire de la rubrique Arbitrage Sommaire des sections Liens rapides Options recommandées Courtiers Lire l'évaluation Visiter le courtier Lire l'étude Visiter le courtier Lire l'étude Visiter le courtier Lire l'étude Visiter le courtier Lire l'étude Pour que l'arbitrage fonctionne réellement, il doit y avoir essentiellement une certaine disparité dans le prix d'un titre, comme dans l'exemple simple mentionné ci-dessus d'un titre sous-évalué sur un marché. Dans le négoce d'options, le terme underpriced peut être appliqué aux options dans un certain nombre de scénarios. Par exemple, un appel peut être sous-évalué par rapport à un put basé sur le même titre sous-jacent, ou il pourrait être underpriced par rapport à un autre appel avec une grève différente ou une date d'expiration différente. En théorie, cette sous-évaluation ne devrait pas se produire, en raison d'un concept connu sous le nom de parité d'appel. Le principe de la parité d'appel mis a été identifié pour la première fois par Hans Stoll dans un article écrit en 1969, La Relation entre les prix de vente et d'appel. Le concept de parité de call call est fondamentalement fondé sur le fait que les options fondées sur le même titre sous-jacent devraient avoir une relation de prix statique, en tenant compte du prix du titre sous-jacent, de la grève des contrats et de la date d'expiration des contrats. Lorsque la parité d'appel mise est correctement en place, alors l'arbitrage ne serait pas possible. C'est en grande partie la responsabilité des market makers qui influencent le prix des contrats d'options dans les bourses, afin de s'assurer que cette parité est maintenue. Lorsqu'il est violé, c'est alors que les possibilités d'arbitrage existent potentiellement. Dans de telles circonstances, il existe certaines stratégies que les commerçants peuvent utiliser pour générer des rendements sans risque. Nous avons fourni des détails sur certains d'entre eux ci-dessous. Strike Arbitrage Strike arbitrage est une stratégie utilisée pour réaliser un profit garanti lorsqu'il existe un écart de prix entre deux contrats d'options basés sur le même titre sous-jacent et ayant la même date d'expiration, mais ayant des grèves différentes. Le scénario de base où cette stratégie pourrait être utilisée est lorsque la différence entre les grèves de deux options est inférieure à la différence entre leurs valeurs extrinsèques. Par exemple, supposons que le stock de la Société X est en négociation à 20 et il ya un appel avec une grève de 20 à un prix et à un autre appel (avec la même date d'expiration) avec une grève de 19 au prix de 3,50. Le premier appel est à l'argent, donc la valeur extrinsèque est l'ensemble du prix, 1. Le deuxième est dans l'argent de 1, donc la valeur extrinsèque est de 2,50 (3,50 prix moins la valeur 1 intrinsèque). La différence entre les valeurs extrinsèques des deux options est donc de 1,50 alors que la différence entre les grèves est de 1, ce qui signifie qu'il existe une possibilité d'arbitrage de grève. Dans ce cas, il serait profité en achetant les premiers appels, pour 1, et en écrivant la même quantité de la deuxième appelle pour 3.50. Cela donnerait un crédit net de 2,50 pour chaque contrat acheté et écrit et garantirait un bénéfice. Si le prix des actions de la société X était inférieur à 19, tous les contrats expireraient sans valeur, ce qui signifie que le crédit net serait le profit. Si le prix de l'action de la société X est resté inchangé (20), les options achetées expireraient sans valeur et celles écrites porteraient un passif de 1 par contrat, ce qui donnerait toujours un profit. Si le prix des actions de la Société X montait au-dessus de 20, alors tout passif additionnel des options écrites serait compensé par les bénéfices réalisés à partir de ceux écrits. Ainsi que vous pouvez le voir, la stratégie serait de retourner un profit indépendamment de ce qui est arrivé au prix du titre sous-jacent. L'arbitrage de grève peut se produire de différentes façons, essentiellement à tout moment où il existe un écart de prix entre les options du même type qui ont des grèves différentes. La stratégie réelle utilisée peut varier aussi, parce que cela dépend exactement de la façon dont l'écart se manifeste. Si vous trouvez un décalage, il devrait être évident ce que vous devez faire pour en profiter. Rappelez-vous cependant que ces opportunités sont incroyablement rares et ne proposeront probablement que de très faibles marges de bénéfice, de sorte qu'il est peu probable que cela vaille la peine de trop les chercher. Pour comprendre la conversion et l'arbitrage de renversement, vous devriez avoir une compréhension décente des positions synthétiques et des stratégies synthétiques d'échange d'options, parce que ce sont un aspect clé. Le principe de base des positions synthétiques dans le négoce d'options est que vous pouvez utiliser une combinaison d'options et de stocks pour recréer précisément les caractéristiques d'un autre poste. La conversion et l'arbitrage d'inversion sont des stratégies qui utilisent des positions synthétiques pour tirer parti des incohérences dans la parité d'appel mis pour réaliser des bénéfices sans prendre aucun risque. Comme indiqué, les positions synthétiques émulent d'autres positions en termes de coût pour les créer et leurs caractéristiques de paiement. Il est possible que, si la parité de call call n'est pas comme il se doit, il peut exister des écarts de prix entre une position et la position synthétique correspondante. Lorsque c'est le cas, il est théoriquement possible d'acheter la position moins chère et de vendre le plus cher pour un retour garanti et sans risque. Par exemple, un appel long synthétique est créé en achetant des actions et en achetant des options de vente en fonction de ce stock. S'il y avait une situation où il était possible de créer un appel long synthétique moins cher que d'acheter les options d'appel, alors vous pouvez acheter l'appel long synthétique et de vendre les options d'appel réelles. Il en va de même pour toute position synthétique. Lors de l'achat de stock est impliqué dans toute partie de la stratégie, son connu comme une conversion. Lorsque le stock de vente à découvert est impliqué dans n'importe quelle partie de la stratégie, son connu comme un renversement. Les possibilités d'utiliser la conversion ou l'arbitrage de renversement sont très limitées, alors encore une fois, vous ne devriez pas consacrer trop de temps ou de ressources à leur recherche. Si vous avez une bonne compréhension des positions synthétiques, cependant, et arriver à découvrir une situation où il ya un écart entre le prix de la création d'une position et le prix de la création de sa position synthétique correspondante, alors conversion et inversion stratégies d'arbitrage ont leur Avantages évidents. Répartition de la boîte Cette répartition de la boîte est une stratégie plus complexe qui implique quatre transactions distinctes. Encore une fois, les situations où vous serez en mesure d'exercer une boîte étalée de façon rentable sera très peu et loin entre. La propagation boîte est également communément appelé la propagation crocodile, parce que même si la possibilité d'utiliser un ne se posent, les chances sont que les commissions impliquées dans la réalisation des transactions nécessaires seront manger jusqu'à l'un des bénéfices théoriques qui peuvent être faites. Pour ces raisons, nous vous conseillons que la recherche d'occasions d'utiliser la boîte de propagation n'est pas quelque chose que vous devriez passer beaucoup de temps sur. Ils ont tendance à être la réserve des commerçants professionnels travaillant pour les grandes organisations, et ils exigent une violation raisonnablement significative de la parité call call. Un spread boîte est essentiellement une combinaison d'une stratégie de conversion et une stratégie d'inversion, mais sans la nécessité pour les positions de stock à long et les positions de stock à découvert car ces évidemment s'annulent mutuellement. Par conséquent, une boîte de propagation est en fait essentiellement une combinaison d'une propagation d'appel de taureau et d'un put mettre propagation. La plus grande difficulté dans l'utilisation d'une boîte de diffusion est que vous devez d'abord trouver l'occasion de l'utiliser et ensuite calculer les grèves que vous devez utiliser pour créer réellement une situation d'arbitrage. Ce que vous recherchez est un scénario où le salaire minimum de la boîte à l'étalement au moment de l'expiration est supérieur au coût de sa création. Il est également intéressant de noter que vous pouvez créer une courte boîte de propagation (qui est effectivement une combinaison d'un écart de taureau mis et un écart d'appel d'ours) où vous cherchez le contraire pour être vrai: le salaire maximum de la boîte Le temps d'expiration est inférieur au crédit reçu pour la mise en court-circuit de la boîte. Les calculs nécessaires pour déterminer si oui ou non un scénario approprié pour utiliser la propagation boîte sont assez complexes, et en réalité la détection d'un tel scénario nécessite des logiciels sophistiqués que votre commerçant moyen est peu susceptible d'avoir accès. Les chances d'un opérateur d'options individuelles d'identifier une opportunité éventuelle d'utiliser la boîte de propagation sont vraiment très faible. Comme nous l'avons souligné tout au long de cet article, nous sommes d'avis que la recherche d'opportunités d'arbitrage n'est pas quelque chose que nous conseillons généralement de passer du temps sur. De telles opportunités sont trop peu fréquentes et les marges bénéficiaires invariablement trop petites pour justifier un effort sérieux. Même lorsque les occasions se présentent, elles sont généralement cassées par les institutions financières qui sont dans une bien meilleure position pour en profiter. Cela étant dit, il ne peut pas faire mal d'avoir une compréhension de base du sujet, juste au cas où vous arriver à repérer une chance de faire des profits sans risque. Cependant, bien que l'attrait de faire des profits sans risque est évident, nous croyons que votre temps est mieux dépensé identifier d'autres façons de faire des bénéfices en utilisant les options de stratégie de négociation plus standard. Options Basics Tutoriel De nos jours, de nombreux portefeuilles investisseurs comprennent des investissements tels que les fonds communs de placement. actions et obligations. Mais la variété des titres que vous avez à votre disposition ne s'arrête pas là. Un autre type de sécurité, appelée option, présente un monde d'opportunité aux investisseurs sophistiqués. Le pouvoir des options réside dans leur versatilité. Ils vous permettent d'adapter ou d'ajuster votre position en fonction de toute situation qui se présente. Les options peuvent être aussi spéculatives ou aussi conservatrices que vous le souhaitez. Cela signifie que vous pouvez faire tout de protéger une position d'un déclin à des paris pure et simple sur le mouvement d'un marché ou d'un indice. Cette polyvalence, cependant, ne vient pas sans ses coûts. Les options sont des titres complexes et peuvent être extrêmement risquées. C'est pourquoi, lorsque vous négociez des options, vous verrez un disclaimer comme suit: 13 Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tout le monde. Le négoce d'options peut être de nature spéculative et comporter un risque substantiel de perte. N'investissez que des capitaux à risque. Malgré ce que tout le monde vous dit, le commerce d'options comporte des risques, surtout si vous ne savez pas ce que vous faites. Pour cette raison, beaucoup de gens vous suggérons d'éviter les options et d'oublier leur existence. D'autre part, être ignorant de tout type d'investissement vous place dans une position faible. Peut-être la nature spéculative des options ne correspond pas à votre style. Aucun problème - alors ne spéculer dans les options. Mais, avant de décider de ne pas investir dans des options, vous devriez les comprendre. Ne pas apprendre comment fonction des options est aussi dangereux que sauter à droite dans: sans savoir sur les options, vous non seulement perdre d'avoir un autre élément dans votre boîte à outils d'investissement, mais aussi perdre connaissance sur le fonctionnement de certaines des plus grandes sociétés mondiales. Qu'il s'agisse de couvrir le risque de transactions de change ou de donner aux employés la propriété sous forme d'options d'achat d'actions, la plupart des multinationales utilisent aujourd'hui des options sous une forme ou une autre. 13 Ce tutoriel vous présentera les fondamentaux des options. Gardez à l'esprit que la plupart des opérateurs d'options ont de nombreuses années d'expérience, alors ne vous attendez pas à être un expert immédiatement après avoir lu ce tutoriel. Si vous n'êtes pas familier avec la façon dont fonctionne le marché boursier, consultez le tutoriel Stock Basics. Une compréhension approfondie du risque est essentielle dans le négoce d'options. Il en va de même des facteurs qui influent sur le prix des options. Investir dans Google (GOOG) exige généralement que vous payiez le prix de l'action multiplié par le nombre d'actions achetées. Une alternative utilisant moins de capitaux implique l'utilisation d'options. En savoir plus sur les options d'achat d'actions, y compris une terminologie de base et la source des profits. Apprendre à comprendre la langue des chaînes d'options vous aidera à devenir un commerçant plus informé. Si vous voulez utiliser le levier à votre avantage, vous devez savoir combien de contrats à acheter. Un bon endroit pour commencer avec des options est d'écrire ces contrats contre des actions que vous possédez déjà. Les options d'indices sont moins volatiles et plus liquides que les options ordinaires. Comprendre comment échanger des options d'index avec cette introduction simple. Il ya des moments où un investisseur ne devrait pas exercer une option. Découvrez quand tenir et quand plier. Foire aux questions L'amortissement peut être utilisé comme une dépense fiscale déductible pour réduire les coûts fiscaux, renforcer les flux de trésorerie Découvrez comment Warren Buffett a connu un tel succès grâce à sa fréquentation à plusieurs écoles prestigieuses et ses expériences du monde réel. Le CFA Institute permet à un individu une quantité illimitée de tentatives à chaque examen. Bien que vous puissiez essayer l'examen. Découvrez les salaires moyens des analystes boursiers aux États-Unis et différents facteurs qui influent sur les salaires et les niveaux globaux. 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